Изменение рейтинговых требований для целей использования средств пенсионных накоплений
Что произошло
Совет директоров Банка России Решением от 24 октября 2016 года (далее – «Решение ЦБ») подтвердил уровни рейтинга ценных бумаг, в которые могут быть инвестированы средства пенсионных накоплений с небольшим техническими уточнениями. Кроме того, Решение ЦБ дополняет требования к уровням рейтинга кредитных организаций, в которых могут быть размещены средства пенсионных накоплений.
Ключевые моменты
1) Решение ЦБ подтверждает минимальные уровни рейтингов облигаций (эмитентов) для целей инвестирования средств пенсионных накоплений с учетом небольших технических уточнений. Они являются следующими:
|
Пункт (подпункт) Положения |
Тип актива |
От портфеля НПФ |
S&P |
Moody’s |
Fitch |
Эксперт РА |
|
|
Руб. |
Ин. вал. |
Любая валюта |
|||||
|
1.4.1 (абз. 4)
1.4.7 (абз. 1, 2)
1.5.6 |
Облигации, дата начала размещения и (или) публичного обращения которых не ранее 9 февраля 2016 г. (кроме субординированных облигаций и облигаций РФ), в том числе концессионные |
Не более 10%
|
Не ниже суверенного рейтинга РФ, сниженного на пять ступеней |
А(I) |
|||
|
В |
В- |
В3 |
В |
||||
|
Более 10 % (с учетом других ограничений) |
Не ниже суверенного рейтинга РФ, сниженного на три ступени |
А++ |
|||||
|
BB- |
В+ |
В1 |
BB- |
||||
2) В методике оценки ценных бумаг Standard & Poor’s закрепляется возможность предоставления рейтинга облигациям только в отношении обязательств по выплате номинальной стоимости (рейтинг с индексом «p»). Решение ЦБ уточняет, что указанный рейтинг для целей инвестирования средств пенсионных накоплений может быть использован только если условия выпуска облигаций предусматривают порядок определения размера процента (купона) в виде формулы с переменными (за исключением процентных ставок и уровня инфляции). В отношении таких облигаций Положение № 451-П устанавливает ограничение, в соответствии с которым на момент приобретения таких ценных бумаг НПФ их совокупная стоимость должна составлять не более 10% от стоимости инвестиционного портфеля с учетом иных ценных бумаг, находящихся в данной категории (см. таблицу выше).
3) Решение ЦБ дополняет требования к рейтингу кредитных организаций, в которых могут быть размещены средства пенсионных накоплений. Так, в отношении таких кредитных организаций, помимо рейтинга международных рейтинговых агентств Fitch-Ratings (не ниже ВВ), Standard & Poor’s (не ниже BB в национальной валюте и BB- в иностранной валюте), Moody’s Investors Service (не ниже Ва3), теперь также учитывается рейтинг по классификации нового российского рейтингового агента – Аналитического Кредитного Рейтингового Агентства (Акционерное общество) (АКРА АО), который должен составлять не менее «А-(RU)».
Комментарии
Рекомендуем учитывать решение Совета директоров Банка России при структурировании сделок, направленных на привлечение средств НПФ.
Для того чтобы оставлять комментарии вам нужно авторизоваться
Авторизоваться