Сбербанк: РФ столкнется с финансово-экономическим кризисом, вызванным снижением цен на нефть, ускорением оттока капитала и ростом дефицита бюджета
РФ столкнется с краткосрочным финансово-экономическим кризисом, вызванным снижением цен на нефть, ускорением оттока капитала и ростом дефицита бюджета, если распад еврозоны произойдет в конце 2012 года, говорится в докладе Центра макроэкономических исследований Сбербанка.
Поздний и "упорядоченный" раскол еврозоны в конце 2013 года не станет фатальным для российской экономики, темпы роста которой немного замедлятся.
Европейский кризис, развивающийся уже более 3 лет, привел к тому, что население одних стран устало от реформ, а жители других - от растущих запросов на субсидирование соседей.
Высокий уровень государственного долга лишает проблемные государства возможности поддержать внутренний спрос, а падение экономической активности приводит к тому, что растут неплатежи по кредитам, и, как следствие, развивается кризис в банковском секторе.
"Результатом негативного развития этих взаимно-усиливающих друг друга тенденций может стать выход одной или нескольких проблемных стран из еврозоны: Греции, Греции-Португалии, Греции-Португалии-Ирландии, возможно еще и Испании. Это мы обозначаем как распад зоны евро", - говорится в исследовании Сбербанка.
Причинами распада могут стать: нарушение условий "тройки" по предоставлению финансовой помощи, неспособность какой-либо страны обслуживать долг из-за роста доходности суверенных бумаг и усугубление кризиса в банковском секторе периферийных стран.
БЕСПОРЯДОЧНЫЙ РАСПАД
На Европу приходится 52 процента экспорта России, 42 процента всего импорта России, а 80 процентов займов российские банки берут в Старом Свете.
Следствием беспорядочного распада еврозоны может быть краткосрочный финансово-экономический кризис в России, вызванный паникой на глобальных финансовых рынках.
"По нашим оценкам, это приведет к отрицательным темпам роста ВВП России, на уровне 2,1 процента в 2013 году, сильному оттоку капитала на уровне $95 миллиардов, ослаблению рубля к корзине валют до 39 рублей, но сохранению профицита счета текущих операций на уровне 2011 года", - считают экономисты Сбербанка.
Если цены на нефть резко упадут до $80-85 за баррель, то инвестиции в основной капитал РФ, по оценке экспертов, снизятся на 5,4 процента в течение года. Уровень безработицы вырастет до 7,3 процента с 6,5 процента в 2011 году, инфляция составит 6,7 процента.
В нефинансовом секторе за счет ослабления рубля ситуация в течение следующего за кризисным года стабилизируется. В худшем сценарии в банках вновь увеличится количество плохих долгов, но, возможно, не столь же сильно как в 2009 году.
"Активы российских банков в суверенных долгах еврозоны незначительны. Займы у западноевропейских банков составляют 80 процентов всех иностранных займов банков. Поэтому проблемы с фондированием в Европе могут стать основной трудностью для российских банков в кризис, но это разрешимо при разумной политике ЦБ", - говорится в исследовании.
Центробанк будет проводить умеренно-мягкую политику, балансируя между необходимостью поддержать реальный сектор и ограничить отток капитала и рост инфляции, считают экономисты.
УПОРЯДОЧЕННЫЙ ДЕФОЛТ
В случае позднего распада еврозоны - к концу 2013 года, рост российской экономики замедлится до 2,0 процентов с 4,3 процента в 2011 году при ценах на нефть выше $90 за баррель.
"Упорядоченный дефолт в зоне евро приведет к замедлению роста ВВП до 2 процентов в 2014 году после выхода Греции из еврозоны в конце 2013 года. Инвестиции в основной капитал в России покажут нулевой прирост в течение года после кризиса, а инфляция составит 6,0 процента", - считают экономисты банка.