По итогам заседания ФРС США воздержится от изменения базовой процентной ставки
По итогам двухдневного заседания 1-2 ноября Федеральная резервная система (ФРС) США , как ожидается, воздержится от изменения базовой процентной ставки, при этом сфокусируется на поиске иных мер, направленных на поддержку роста экономики, пишет газета The New York Times.
ФРС удерживает базовую ставку в диапазоне 0-0,25% годовых с декабря 2008 года, безработица при этом остается на уровне выше 9% 30-й месяц подряд. Не имея возможности и дальше снижать ставки, но сталкиваясь с необходимостью поддерживать никак не желающее набирать обороты восстановление экономики США, ФРС все чаще прибегает к нестандартным способам воздействия на уровень экономической активности.
В этом контексте одной из основных задач ФРС считает возможно большее снижение долгосрочных ставок, которые определяют стоимость заимствований для бизнеса и потребителей. Величина долгосрочных ставок во многом зависит от ожиданий рынка относительно будущего уровня краткосрочных ставок, которые устанавливаются ФРС.
Поскольку краткосрочные ставки ФРС уже находятся практически у нуля, американский ЦБ намерен более активно использовать собственные заявления в качестве инструмента кредитно-денежной политики, и, чтобы этот инструмент был более действенным, планирует делать свои заявления все более прозрачными.
Так, в августе FOMC объявил о намерении удерживать ставки на текущем рекордно низком уровне вплоть до середины 2013 года, впервые обозначив относительно четкие сроки возможного изменения ставок.
В качестве одной из возможных мер, которые посылали бы рынкам более четкие сигналы о намерениях ФРС, глава Федерального резервного банка (ФРБ) Чикаго Чарльз Эванс предложил американскому ЦБ обозначить четкие временные рамки или условия, до удовлетворения которых базовая ставка будет удерживаться на нынешнем уровне, например, до тех пор, пока уровень безработицы не опустится до 7%, либо до тех пор, пока главный инфляционный показатель ФРС - индекс Core CPI (то есть цены без учета стоимости топлива и продуктов питания) не ускорится до 3%.
Между тем все большее число экономистов призывает ФРС к тому, чтобы в своей политике Центробанк ориентировался на ускорение темпов роста экономики в большей степени, чем на сдерживание рисков инфляции. Это в свою очередь означает, что американскому ЦБ придется смириться с более высокими темпами инфляции в краткосрочной перспективе. В последнее время эта позиция также стала находить поддержку среди отдельных членов ФРС.
"Учитывая то, какие как плохо мы справляемся со своей задачей обеспечений полной занятости, следует принять на себя более высокие риски инфляции в краткосрочной перспективе, как следствие мер, направленных на сокращение безработицы, - отметил Ч.Эванс. - Я думаю, ФРС следует предпринять больше усилий в этом направлении".
Некоторые аналитики считают, что в качестве целевого показателя также может использоваться значение ВВП в номинальном выражении.
На данный момент номинальный ВВП США сократился относительно докризисного уровня на 10%, принятие целевых уровней показателя обяжет ФРС ликвидировать это отставание.
В настоящее время FOMC публикует долгосрочные прогнозы относительно темпов роста ВВП, уровня безработицы и инфляции на ежеквартальной основе. В июне целевой уровень инфляции составлял порядка 1,7-2%, а безработицы - 5,2-5,6%.
Среди прочих мер, к которым может прибегнуть ФРС, различные аналитики называют снижение обменного курса национальной валюты, и, что еще менее вероятно ввиду жесткого противостояния политиков, расширение программы выкупа облигаций.