Ключевой аффект: аналитики прогнозируют снижение процентов по кредитам
Несмотря на ожидаемое рынком сохранение ключевой ставки на уровне 4,25% по итогам заседания ЦБ 18 декабря, тарифы по кредитам в ближайшие месяцы могут стать более доступными. Такого мнения придерживаются опрошенные «Известиями» аналитики. Они пояснили, что по мере выхода из коронакризиса цена премии за кредитный риск будет сокращаться, также на тарифы повлияет падающая доходность по ОФЗ. В то же время средние ставки по депозитам по итогам декабря 2020-го подрастут за счет новогодних предложений.
Инфляция не шепчет
18 декабря на заседании совета директоров Центробанка ключевую ставку оставят неизменной (4,25%) — такого мнения придерживаются 16 из 18 опрошенных «Известиями» экспертов из крупнейших российских банков и финансовых организаций. Ставка будет понижена, однако это может произойти как на декабрьском заседании, так и в начале 2021 года, с вероятностью практически 50:50, считает аналитик ЮниКредит Банка Ариэл Черный. Вполне возможен пересмотр до 4% в декабре этого года и ниже — в первой половине 2021 года, прогнозируют в рейтинговом агентстве «Эксперт РА».
Решение о фиксации ключевой ставки на уровне 4,25%, скорее всего, будет принято на фоне значительного ускорения роста цен на продовольственные товары в последние два месяца, пояснила руководитель отдела аналитических исследований Альфа-банка Наталия Орлова.
— Прогноз инфляции на 2020-й на уровне 3,9–4,2%, который ЦБ обновил только в октябре, будет существенно превышен. Скорее всего, по итогам года инфляция составит 4,5–4,7% год к году. Единственным аргументом в пользу снижения ставки сейчас является стабилизация ситуации на валютном рынке, но это спокойствие может быть краткосрочным, — добавила Наталия Орлова.
Она напомнила, что ЦБ в 2020 году действовал очень проактивно: существенно снизил ключевую ставку и ввел ряд послаблений для банков, чтобы поддержать кредитование, то есть повысить спрос.
Финансовые организации уже закладывали решение по сохранению ключевой ставки на уровне 4,25% в стоимость основных продуктов: кредитов, вкладов и ипотеки, заявили их представители. По самым свежим данным ЦБ, с которыми ознакомились «Известия», средняя ставка по кредитам сроком до одного года сейчас находится на уровне 13,8%, а на более длительный срок — 10%. При этом средний тариф по депозитам до года опустился до 3,2%, а свыше 12 месяцев — до 4,1%.
Показатель среднего тарифа по вкладам по итогам декабря может увеличиться за счет сезонных акций, в том числе — новогодних, ожидает младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский.
— В ближайшие месяцы часть физлиц намерена направить свои сбережения на первоначальный взнос по субсидируемой ипотеке, что чревато не критическим, но заметным оттоком средств из банков. Кредитные организации во избежание подобного сценария могут не просто удерживать депозитные ставки, но и даже немного их повышать, — ожидает он.
Кредиты вниз
В то же время, по словам эксперта, в ближайшие месяцы ставки по кредитам будут снижаться, поскольку в начале 2021 года ЦБ вполне может уменьшить ключевой показать еще на 0,25 п.п., до 4%.
Уровень рыночных тарифов определяется показателями риска, которые на сроках до года действительно задаются уровнем ставок денежного рынка и ключевой, отметил старший экономист банка «Открытие» Максим Петроневич. Однако он уточнил, что доходности от трех лет в большей степени зависят от другого бенчмарка — прибыльности по государственным облигациям (ОФЗ). Она, в отличии от ключевой ставки, в значительной степени определяется рынком, подчеркнул экономист.
— В настоящий момент складываются условия в пользу снижения доходности по ОФЗ. На фоне укрепляющегося рубля российские гособлигации вновь начинают представлять интерес для иностранных инвесторов. До конца года весьма вероятно снижение доходности по ОФЗ с текущих 5,25% до уровня 5% или даже ниже, — объяснил Максим Петроневич.
Такой сценарий может удешевить стоимость кредитования для наиболее надежных заемщиков — крупных корпоративных клиентов и людей, оформляющих обычную негосударственную ипотеку, а также поддержать внутренний спрос и рост цен, отметил экономист.
Ставки по займам могут продолжить постепенно уменьшаться в ближайшие три-шесть месяцев в связи с мягкой монетарной политикой и снижением премии за кредитный риск. Она значительно выросла в начале 2020 года на фоне пандемии и экономического спада, согласен ведущий аналитик группы «Финансовые институты» S&P Global Ratings Дмитрий Назаров.
Средняя ставка по всему кредитному портфелю покажет дальнейшее снижение, поскольку россияне продолжат пользоваться рефинансированием на более выгодных условиях, заявил «Известиям» аналитик «БКС Мир инвестиций» Егор Дахтлер. Он пояснил, что дешевые кредиты будут замещать более дорогие «старые» займы.
Хотя тарифы по ссудам уже находятся на исторически минимальных уровнях, темпы потребительского кредитования по-прежнему ниже, чем в 2019 году, отметил аналитик банка «Хоум Кредит» Станислав Дужинский.
— Сокращение кредитной активности связано со снижением платежеспособности населения и, как следствие, с более осторожным подходом к получению новых ссуд. Кроме того, сами банки довольно тщательно отбирают заемщиков в условиях экономической нестабильности, связанной с распространением коронавируса, — пояснил он.
В следующем году, по прогнозу Минэка, реальные располагаемые доходы вырастут на 3%, добавил эксперт, уточнив, что это позволит увеличить объемы кредитования.