Ставка на снижение: когда для россиян подешевеют долгосрочные кредиты
Правительство и ЦБ рассматривают различные варианты снижения ставок по долгосрочным кредитам и займам. Соответствующее поручение по итогам апрельского совещания по экономическим вопросам дал президент Владимир Путин. Станут ли ипотека, потребительские и автокредиты доступнее для заемщиков?
Вне зоны доступа
При инфляции на уровне 4%, на который Банк России рассчитывает выйти в 2024 году и удерживать в долгосрочной перспективе, и доходности так называемых длинных облигаций федерального займа (ОФЗ) примерно 11% доходность в реальном выражении получается около 7%. Это экстремально высокий уровень, и с точки зрения долговой политики Минфину придется заниматься решением проблемы, заявил помощник президента.
Ситуация действительно не самая простая. Средняя ставка по ипотеке в декабре прошлого года составила 6,65%, но с начала 2023-го пошла в рост. В январе жилищные займы подорожали на 1,2%, в феврале – на 0,19%, в марте – еще примерно на 0,26%.
В результате за первый квартал средняя ставка по ипотеке составила порядка 8,3%. И это при том, что для половины населения РФ жилищные займы становятся недоступны при 9–10% годовых. Такая оценка содержится в Стратегии развития строительной отрасли и жилищно-коммунального хозяйства РФ на период до 2030 года с прогнозом до 2035-го, которую правительство утвердило в октябре 2022 года.
По краткосрочным потребительским кредитам средняя ставка в 30 крупнейших банках в 2022-м достигала рекордного значения 28,5%. В период с января по март текущего года показатель опустился до 19,52%. Долгосрочные потребкредиты, согласно данным ЦБ, сейчас можно получить по средней ставке 13,18%, а автокредиты большинство банков выдают под 9–11,9% годовых.
Операция «адаптация»
Существенно увеличилось не только количество, но и совокупный объем кредитов – до 2,2 трлн руб., что на 86% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Сократился (на 5,9%) только один показатель – средний срок действия кредитного договора. Он составляет 27 месяцев. Это можно объяснить именно высокими процентными ставками: россияне стараются быстрее рассчитаться с банком, чтобы максимально сократить издержки на обслуживание кредитов.
Столь же актуален вопрос доступности заемных ресурсов для секторов экономики с длительным сроком окупаемости инвестиций, таких как строительство и промышленное производство. Подорожание ипотеки обернулось падением продаж квартир в новостройках, что вынуждает застройщиков вносить коррективы в свои планы. Например, в столичном регионе на первичном рынке жилья предложение, по разным оценкам, превышает спрос чуть ли не на 40%.
Снижение процентных ставок по долгосрочным кредитам предприятий и населения имеет принципиальное значение для стимулирования экономики в условиях антироссийских санкций. В опубликованном в мае ежеквартальном докладе о денежно-кредитной политике Банк России назвал потребительский спрос ключевым инструментом, который обеспечит положительную динамику темпам роста ВВП.
Безусловно, существуют определенные риски, что подешевевшие кредиты могут дать новый толчок всплеску инфляции. Однако ускоренное наращивание производства продовольственных товаров и товаров повседневного спроса, думается, способно нивелировать угрозы.
Кроме того, рост потребительских цен может произойти и по другим причинам. По мнению директора департамента денежно-кредитной политики Банка России Кирилла Тремасова, в летние месяцы он, скорее всего, будет характеризоваться обычной сезонностью. В июне и июле годовой показатель, согласно прогнозу, может прирастать на 0,3–0,5% в месяц.
Спросу нужно предложение
Рост активов кредитных организаций превысил 7%. Они инвестируют в облигации федерального займа. Минфин такую возможность сегодня дает. План ведомства на второй квартал: разместить ОФЗ сроком погашения 5–10 лет – на 400 млрд руб., более 10 лет – на 400 млрд руб., до 5 лет – на 50 млрд руб.
Бизнес остро нуждается в ликвидности для выкупа активов ушедших из России иностранных компаний. Согласно оценке регулятора, в марте 2023 года объем новых кредитов, предоставленных юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям (ИП), составил 5,6 трлн руб., увеличившись по сравнению с февралем на 3,5%, а к аналогичному периоду прошлого года – на 5,6%.
Восстанавливается и интерес населения к кредитным продуктам – ипотеке, автокредитам, POS-кредитованию и кредитам наличными. В марте текущего года банки выдали россиянам займов на 1,34 трлн руб., что на 35% больше, чем месяцем ранее. Прошлогодний мартовский показатель, по данным ЦБ, был более чем в два раза скромнее – 543 млрд руб., а в феврале 2022-го – всего 132 млрд руб.
Происходящее можно объяснить эффектом отложенного спроса. Население РФ на фоне неопределенной ситуации в экономике и внешнеполитических факторов с весны прошлого года резко сократило потребительские расходы. Теперь россияне наверстывают упущенное, а для совершения дорогостоящих покупок (жилая недвижимость, автомобили, сложная бытовая техника) готовы брать долгосрочные кредиты, пусть и не на самых выгодных условиях.
Вот убедительный пример: для отечественного авторынка апрель стал первым месяцем с начала 2023-го, когда в годовом выражении продажи вышли из отрицательной зоны – был зафиксирован рост на 2,7%. Движение вверх в немалой степени удалось обеспечить за счет начавшегося восстановления рынка автокредитования.
Аналитики Национального бюро кредитных историй (НБКИ) подсчитали, что за первый квартал этого года на покупку автомобилей россияне получили в банках более 297 млрд руб. (на 41,8% больше, чем за аналогичный период 2022-го). Пик роста по пришелся на март – за этот месяц выдано на 21% больше кредитов, чем в феврале.
Вид из окна возможностей
Открытым остается вопрос, до какого уровня можно ожидать снижения ставок. Напомним, в декабре 2021 года средневзвешенная процентная ставка по долгосрочным кредитам в рублях для физлиц составляла 10,73%, в декабре 2020-го – 10,05%. Для субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП) ставки были 9,67% и 7,57% соответственно.
Финансовым властям есть над чем работать. В частности, регулятор может дать сигнал рынку, если смягчит денежно-кредитную политику, вернувшись к снижению ключевой ставки. Ближайшие заседания, посвященные этому вопросу, совет директоров ЦБ, согласно утвержденному графику, проведет 9 июня и 21 июля.
Решение по изменению курса денежно-кредитной политики, как представляется, напрашивается: инфляция стабилизировалась на приемлемом уровне, курс рубля находится в равновесных значениях, что устраивает государство и бизнес. Все это открывает регулятору окно возможностей для игры на понижение.