Новая ключевая ставка ЦБ отразится на кредитах и ипотеке
Снижение Центробанком ключевой ставки сразу на 1% заметно повысит экономическую активность в России. Об этом ФБА "Экономика сегодня" рассказал глава Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.
Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку сразу на 1% - теперь она составляет 4,5% и находится на историческом минимуме. Этот ход был ожидаемым, тем более что еще в конце апреля глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявляла: регулятор рассматривает возможность радикального снижения в рамках смягчения денежно-кредитной политики. С тех пор аналитики предсказывали минимальное снижение 19 июня на 0,5%, оптимисты говорили об 1%, но наиболее вероятным сценарием называли снижение на 0,75%.
Предпосылки для такого шага регулятора вполне очевидны. Основной задачей Центробанк с 2014 года определил удержание инфляции на уровне 4% и ниже. В мае рост потребительских цен составил 3%, что значительно ниже таргета. А главное – падение экономики из-за мирового кризиса и карантина по COVID-19 в этом году прогнозируется на 5%.
"Снижая ставку, регулятор поддерживает экономическую активность, и довольно быстро это станет заметно, - отмечает Аксаков. – Ведь такой шаг автоматически повышает спрос на заемные ресурсы со стороны бизнеса и населения, а значит, процесс кредитования активизируется со стороны как физических, так и юридических лиц. Инвестиционные проекты в таких условиях становятся более привлекательными, так как цена займов на их реализацию значительно снижается.
Таким образом, оживляется сразу банковский сектор, который получает больше заявок на кредиты. Получает толчок для развития торговля – спрос на товары и услуги растет с получением заемщиками денег. Попутно бизнес получает возможности для открытия новых проектов или развития уже имеющихся. В целом деньги, которые считаются "кровью экономики", оживляют процессы инвестирования, производства, логистики".
Действия регулятора показывают, что времена жесткой монетарной политики, когда ключевая ставка держалась на несколько процентов выше инфляции, прошли. И настало время мягких условий – в первую очередь для восстановления экономики. Жесткая политика ЦБ ограничивала развитие бизнеса, новая - снизит стоимость кредитов, то есть даст экономике приток денег. Так, согласно прогнозам, в течение нескольких недель снизится средняя ставка по потребкредитам до 7%.
Сейчас ее минимальный показатель – 7,2%, но банки в среднем предоставляют займы под 7,6-8%. По аналогии "подешевеет" и ипотека – до среднего показателя в 7,5%. Однако уменьшится доходность вложений в рубли, а также инвестиций в госдолг. Ожидаемо изменятся и ставки по рублевым вкладам - сейчас в десяти крупнейших банках они держатся на уровне 4,95% годовых. То есть почти равны инфляции, которая, по прогнозу ЦБ, достигнет 4,2-4,7% в 2020 году. После маневра ЦБ ставка по вкладам упадет до 4,5-4,7% до конца года.
"По отдельным видам кредитов мы увидим снижение процентных ставок достаточно быстро – к примеру, в сфере ипотеки. Оперативно на подобные действия ЦБ реагирует отрасль корпоративных займов. Рынок потребительского кредитования традиционно отстает – после карантина и кризисных явлений банки стали строже проверять клиентов на платежеспособность и риски невозврата займов закладывают в процентную ставку для клиента.
Малый бизнес, как известно, оказался одним из самых пострадавших секторов экономики, потому не может сейчас потреблять активные кредитные ресурсы. Эта возможность будет восстанавливаться постепенно. Так что временной лаг в реакции банков на решение ЦБ, безусловно, будет. Ведь им нужно еще уравновесить ставки по рублевым вкладам с новыми процентами кредитования, чтобы не оказаться в убытке.
Но в любом случае по истечении полутора-двух месяцев мы увидим снижение процентных ставок по всем видам кредитования в России. В том числе по ставкам рефинансирования ипотеки, на чем сейчас специализируется целый ряд кредитных учреждений. Новые предложения для клиентов будут более привлекательны", - подчеркивает Аксаков.
ЦБ не исчерпал ресурс снижения
Центробанк взял курс на снижение ключевой ставки с июня 2019 года и с тех пор плавно двигался в сторону ее уменьшения осторожными шагами по 0,25% от заседания к заседанию. К январю 2020 года он довел ее до 6,25%, уже в феврале снизил до 6%. Апрельское заседание Совета директоров Банка России, как призналась его глава Эльвира Набиуллина, охарактеризовалось бурными дискуссиями. Низкая инфляция давала возможность снизить ставку сразу на 1%, но осторожность в итоге взяла верх – "шаг" уменьшения сократили вдвое.
Экономические законы предполагают, что ставка всегда должна быть выше уровня инфляции в стране, причем самым благоприятным для бизнеса сценарием будет превышение на незначительные доли процента. В этом случае банки получают возможность кредитовать население и бизнес под минимально возможный процент и в то же время обеспечивают экономике оборотные средства, поддерживают покупательский спрос. Теперь эксперты гадают, какой будет дальнейшая стратегия ЦБ.
"Даже судя по первым сегодняшним комментариям Набиуллиной, мы еще не достигли предела снижения ключевой ставки. Инфляция растет очень медленно, что связано с платежеспособностью населения, так что у Банка России есть еще пространство для маневра. Очевидно, регулятор будет лавировать между двумя показателями – таргетом по инфляции в 4% и реальным ростом потребительских цен. На данный момент есть еще запас в 1% на снижение, но едва ли столь радикальный шаг будет реализован.
Российской экономике нужно дать возможность развиваться, а для этого необходимо вести максимально мягкую денежно-кредитную политику. Кроме того, мы видим, как центробанки других стран уменьшают свои ставки до нулевого уровня – к этому уже пришли регуляторы США, Европы, Японии. Косвенно это дает дополнительные возможности манипулирования ставкой Банку России", - заключает Анатолий Аксаков.