Обеспеченные льготной ипотекой: "Группа ЛСР"

Автор: Ксения Лапшина,
аналитик QBF

Сегодня «Группа ЛСР» опубликовала операционные результаты за III квартал и 9 месяцев текущего года. В июле-сентябре совокупная стоимость заключенных новых контрактов составила 29 млрд руб. (в физическом выражении 244 тыс. кв. м), что на 48% больше, чем за аналогичный период годом ранее. Рост продаж наблюдался во всех регионах присутствия компании. При этом средняя цена реализованной недвижимости в III квартале увеличилась на 13% в годовом выражении и достигла 130 тыс. руб. за кв. м. Отмечу, что 72% новых контрактов были заключены с участием ипотечных средств. Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 72%, что стало рекордным показателем.

Значительный рост показателей, в большей степени, был обеспечен программой льготной ипотеки. Пандемия коронавируса привела к возросшему спросу на жилую недвижимость и ипотечные кредиты, так как россияне поспешили вложить имеющиеся деньги, опасаясь предстоящего кризиса. В сентябре российские банки выдали рекордное за всю историю количество ипотечных кредитов на общую сумму 500 млрд руб. С учетом того, что программа льготной ипотеки, вероятно, будет продлена до середины или даже до конца 2021 года, я прогнозирую, что «Группа ЛСР» продолжит демонстрировать стабильный двузначный рост операционных и финансовых показателей.

На текущий момент акции торгуются вблизи своих максимумов за последний год, но тем не менее сохраняют потенциал роста в среднесрочной перспективе. Я думаю, что компания вернется к практике дивидендных выплат в размере 78 руб. на акцию, что обеспечит инвесторам 8,5% дивидендной доходности в текущих ценах в следующие 12 месяцев.