В цену жилья будет включаться и проценты по ипотеке

Автор: Артем Тузов,
исполнительный директор департамента рынка капиталов ИК «Универ Капитал»

23,07 состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Рынок ожидает, что ЦБ повысит ставку в диапазоне от 0,5% до 1%. Текущий уровень 5,5%. Ранее было озвучено, что инфляция не стихает и превышает 6,5%. Банк России таргетирует инфляцию за счет повышения ставки и, теоретически, повышения еще на 1% должно хватить. Депозиты, кредиты, в том числе и ипотечные, с лагом в 6 месяцев также повышаются вслед за ключевой ставкой. А повышение на 1% увеличивает текущую доходность по депозитам с 5,3% (текущая максимальная ставка по депозитам по данным ЦБ) до 6,3%, что дает прирост их доходности в глазах инвесторов на 18,86%. Средняя ставка по ипотеке с 7,3% уйдет на уровень 8,3%, что дает её удорожание на 13,5%. В итоге, мы получим абсорбацию денежной ликвидности на депозитах в сочетании с охлаждением ипотечного и строительного рынка. При таком сценарии можно было бы ожидать, что результаты застройщиков уже с 4-го квартала 2021 года перестанут радовать инвесторов, и мы могли бы увидеть сначала спад продаж, а дальше снижение стоимости квадратного метра. Но финансовая грамотность застройщиков с введением эскроу-счетов резко повысилась. Уже сейчас можно встретить ипотечные предложения от застройщиков “под 2% на весь срок ипотеки”, на квартиры с отделкой и мебелью, в которых, по сути, вся переплата по ипотеке встроена в стоимость жилья. Возможно такие комплексные предложения поддержат как продажи застройщиков, так и цены на квадратный метр, поскольку в цену будет включаться не только бетон, но и проценты по ипотеке, вместе с ценой за отделку и мебель.