Moody’s: Показатели российских сделок с ИЦБ останутся стабильными при отсутствии внешних или внутренних шоков
Показатели сделок с российскими ипотечными ценными бумагами (ИЦБ) останутся стабильным в течение ближайших 12-18 месяцев при отсутствии серьезных внешних или внутренних шоков. Стабильная ситуация обусловлена низким уровнем безработицы, низким уровнем закредитованности населения, высоким уровнем использования собственниками жилья в качестве основного места проживания, высоким и продолжающим повышаться уровнем кредитной поддержки, а также частичным снижением рисков, связанных с сервисными агентами, говорится в опубликованном отчете агентства Moody’s.
При этом агентство Moody’s изменило прогноз по показателям погашения кредитов, секьюритизированных в российских сделках с ИЦБ, с «негативного» на «стабильный». Данный отчет, озаглавленный, "RMBS – Russia: Low unemployment will keep performance stable, in the absence of major external or internal shocks" («ИЦБ - Россия: низкий уровень безработицы будет способствовать сохранению стабильных показателей при отсутствии серьезных внешних или внутренних шоков»), доступен на сайте www.moodys.com. Отчет является обновлением информации о рынках и не является объявлением об осуществлении рейтингового действия.
"Если не произойдет серьезных потрясений, улучшающиеся макроэкономические условия окажут благоприятное влияние на российский рынок труда и рынок жилой недвижимости, чему будут способствовать снижение уровня безработицы с 5,7% (в мае 2016 года), до 5,3% (в июле 2017 года) и недавний выход экономики страны из рецессии", - говорит младший вице-президент, аналитик агентства Moody’s Грег Дейвис.
Агентство Moody’s также отмечает, что ипотечные кредиты, обеспеченные объектами недвижимости, в которых проживают сами собственники, являются менее рискованным продуктом, чем кредиты, обеспеченные недвижимостью, купленной для сдачи в аренду (в этих случаях денежные потоки уязвимы к периодам отсутствия арендаторов, а кроме того, обслуживание такой недвижимости обеспечивается на более низком уровне). В российских сделках с ИЦБ недвижимость, выступающая обеспечением по кредиту, обычно используется в качестве основного места проживания заемщиков или членов их семей.
"Несмотря на то, что страновой потолок в национальной валюте, находящийся в настоящее время на уровне Baa3, оказывает сдерживающее влияние на рейтинги всех траншей российских ИЦБ, многие транши имеют более высокий уровень кредитной поддержки по сравнению с теми допущениями, которые мы делали в отношении данных сделок, - поясняет аналитик агентства Moody’s Руслан Ахметшин. - Более высокий уровень кредитной поддержки дает этим траншам более высокий уровень защиты от потерь, обеспечивая таким образом высокие показатели сделок".
Кроме того, агентство Moody’s считает, что механизм использования резервного сервисного агента и надзор со стороны регулятора в некоторой степени снижают кредитные риски, которые могут возникать в сделках, где контрагентами являются более слабые частные банки. Недавние примеры введения в банки временной администрации свидетельствуют о стремлении органов регулирования обеспечить стабильность платежей. Недавно внесенные в законодательство изменения внесли большую ясность в вопросы, связанные с подачей заявления о признании банкротом и действительной продажей, что снизило необходимости держать отдельные денежные средства в качестве резерва на возможные судебные споры.