Анализ макроэкономических тенденций. Январь 2023

Высокочастотные данные о российской экономической динамике показывают, что в декабре не закрепились результаты ноябрьского «отскока» – во всяком случае, маятникового спада не случилось. Пока структура роста «однобокая» и оттого сам рост потенциально неустойчив. Вероятно, уже можно говорить об активизации инвестиций (во всяком случае, в строительстве – точно). Отметим, что в конце года действовал дополнительный «разовый» фактор роста – локальный скачок приобретения российских углеводородов странами Запада накануне введения в действие очередного пакета санкций. В то же время, потребление населения – важнейший компонент ВВП – (пока) не растёт.