Анализ макроэкономических тенденций. Март 2023

Высокочастотные данные о российской экономической динамике показывают, что в январе был отмечен экономический спад. Этот спад сосредоточен в значительной мере в добывающей промышленности и связан, видимо, со снижением добычи энергоносителей в ходе адаптации к санкциям («потолок цен») и к падению мировых цен (отметим также, что очевидно завершен «ажиотажный импорт» российских энергоносителей западными странами). В то же время, ситуация во «внутренней экономике», во всяком случае в части потребительского спроса и инвестиций в строительство, в целом, улучшается. Разумеется, риск возникновения форс-мажорных обстоятельств, которые «всё испортят», достаточно велик.