Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики. Май 2023 года

По оценкам Банка России, в апреле–мае денежно-кредитные условия (ДКУ) были по-прежнему нейтральными, но наблюдалась тенденция к их смягчению. В среднем за май спред RUONIA к ключевой ставке составил -29 б.п. (в апреле: -35 б.п.). В мае короткие доходности долгового рынка выросли на 20–30 б.п., приблизившись к кривой ROISfix. Средний и дальний сегменты кривой ОФЗ оставались без значимых колебаний.

В апреле население активно размещало рублевые средства в банках. Значительная доля прироста пришлась на текущие счета, при этом ускорился рост средств на срочных депозитах. Кредитная активность в апреле увеличилась: рост корпоративного рублевого кредитования находился вблизи максимума с 2012 г., годовые темпы прироста розничного кредитования возросли.