Мониторинг экономической ситуации в России. Февраль 2018

Противоречивое сочетание опасений по поводу возможных санкций и преимущественно позитивных фактов – таким представляется российский экономический, а еще более – внешнеэкономический пейзаж последних недель. На фоне известных «списков» и «докладов» международные рейтинговые агентства либо повышали рейтинги России и ее компаний, либо, как минимум, меняли свои прогнозы на позитивные. Германия давала разрешение на укладку в своих территориальных водах и выход на сушу трубопровода «Северный поток-2», куда тот, собственно, и прокладыва- ется, а танкер со сжиженным газом с проекта, который считался «подсанкционным», пришвартовался даже не в Китае, как ожидали многие, а прямо в США, северо-восточные штаты которых временно страдали от дефицита топлива.

Все это, разумеется, не формирует однозначного тренда: достаточно объявленной новой итерации угроз в отношении действующих и потенциальных партнеров российского военно-промышленного комплекса. Или – экстренного торможения, к которому прибегла итальянская Eni: в декабре она вместе с «Роснефтью» приступила к бурению на шельфе Черного моря якобы с согласия американской стороны, а уже в январе остановила процесс. Если подобный алгоритм еще допустим в торговле помидорами, то долгосрочное инвестирование он, по сути, исключает. Единственным ответом на подобную ситуацию служит не противоречивая, а последовательная макроэкономическая политика. По крайней мере она демпфирует часть негативных внешних эффектов (в том числе ситуативно – например, возможный запрет на покупку российских долговых бумаг), а также создает условия для необходимых структурных реформ, но сама по себе, конечно, не запускает их и тем более не гарантирует.