О чем говорят тренды. Ноябрь 2018

Краткое содержание
1. Итоги
1.1. Инфляция
1.1.1. Инфляционное давление продолжает постепенно нарастать
1.1.2. Трендовая инфляция в октябре: плавное повышение
1.1.3. Ценовые индексы PMI: эффект переноса в обработке постепенно
исчерпывается, а в услугах усиливается
1.1.4. Цены производителей растут быстрее, чем в 2015 году
1.2. Экономическая динамика
1.2.1. Снижение урожая замедлило экономический рост в III квартале
1.2.2. Ускорение роста инвестиций в основной капитал в III квартале слабо согласуется с другими показателями инвестиционной активности
1.2.3. PMI в октябре: позитивное начало квартала по всем направлениям
1.2.4. Пауза в росте обрабатывающих отраслей
1.2.5. Торможение роста непродовольственной розницы
1.2.6. Норма сбережений населения продолжает снижаться
1.2.7. Уровень безработицы стабилен, рост зарплат постепенно замедляется
1.2.8. Банковский сектор в октябре: торможение роста ипотеки
1.2.9. Остатки средств – значимый резервный источник финансирования федерального бюджета
1.3. Глобальная экономика, финансовые и товарные рынки
1.3.1. Замедление глобальной экономики может притормозить нормализацию политики ФРС
1.3.2. Рост ставок в странах с формирующимися рынками продолжается
1.3.3. Нефтяные цены упали ниже уровня начала года
2. Взгляд в будущее: опережающие индикаторы
2.1. О чем говорят опережающие индикаторы по России?
2.1.1. Индексная оценка ВВП: рост замедляется, оставаясь близким к потенциальному
2.1.2. Консенсус-прогноз Bloomberg: ожидания по снижению ключевой ставки отложены на 2020 год
3. В фокусе. Рост неопределенности в глобальной экономике еще раз
иллюстрирует важность отсутствия в экономике значительных дисбалансов,
наличия буферов, а также способности ЦБ независимо проводить
антиинфляционную политику