Субсидирование кредитов с плавающими ставками. Новость, которая не взорвет ипотечный рынок

Полученная на данный момент информация имеет оперативное и стратегическое измерение.

Оперативный взгляд распространяется на текущее влияние программы субсидирования на ипотечный рынок. Программа уже дает положительный эффект, но не дотянет до озвученных объемов выдачи в 700 млрд. рублей. Не будет выбран даже распределенный Минфином между участниками лимит в 554 354 млн. рублей.

Исходя из этого, постоянно возникают предложения по расширению применения программы субсидирования. Недавно обсуждали новость о субсидировании вторичной недвижимости, теперь плавающая ставка.

Объективно программы с плавающей ставкой после кризиса 2008 года пользуются незначительным спросом. Тогда проявились не только риски для заемщиков, но и не полная совершенность индикаторов, когда они потеряли связь со стоимостью и доступностью финансовых ресурсов.

В данный момент количество кредитов с плавающей ставкой крайне незначительно и даже, если на них распространить субсидирование, то  всплеск спроса не произойдет.

Сама программа субсидирования очень тесно привязана к ключевой ставке, которая определяет и размер компенсации банкам и существенное уменьшение которой может даже привести к прекращению субсидирования. При имеющейся конструкции плавающая ставка и программа субсидирования не совместимы.

Таким образом, распространение программы субсидирования на кредиты с плавающей ставкой не имеет практического смысла.

В стратегическом плане ситуация намного сложнее. Кредитор заинтересован в снижении процентного риска, который возникает при фиксированных ставках кредита на 20 лет, и многократно изменяющихся ставках фондирования.

Сложность рассмотрения вопроса  заключается в нескольких аспектах:

• отсутствием идеального индикатора, действующего в течение длительного времени и прямо связанного со стоимостью и доступностью финансовых средств;
• консервативностью потребительского спроса;
• наличием средств у инвесторов, готовых к приобретению соответствующих финансовых инструментов.

Данная тема требует отдельного обсуждения.

А сейчас подождем дополнительную информацию из Правительства по программе субсидирования.