«Рынок ждет поддержки со стороны государства для развития зеленого финансирования»
Банк России и крупнейшие банки РФ анонсировали разработку программ зеленой ипотеки – запуск пилотных программ ожидается уже в этом году. Предполагается, что зеленая ипотека будет предлагаться по сниженной ставке для заемщиков, что поможет им частично компенсировать более высокую за счет использования современных экологичных энергосберегающих материалов стоимость квартир. Аналогично ключевыми участниками рынка обсуждается запуск программ целевого зеленого проектного финансирования многоквартирного жилищного строительства для кредитования застройщиков, позволяющие снизить стоимость привлечения средств. О том, как можно организовать финансирование зеленых проектов, в интервью корреспонденту «Ведомости. Устойчивое развитие» Марине Кочетовой рассказал директор отдела рейтингов структурированного финансирования «Эксперт РА» Леонид Бельченко.
- Чем обусловлена актуальность зеленой повестки в ипотеке и строительстве жилых домов?
Не для всех очевидный факт, что многоквартирное строительство – один из основных источников потребления энергоресурсов и выбросов углекислого газа. Тем не менее, это так. Здания и сооружения потребляют около трети всех энергоресурсов, а энергия для зданий и строительства – причина образования 25% выбросов углекислого газа в России. Поэтому ключевым критерием «зелености» многоквартирных домов является энергоэффективность. Сейчас каждому такому жилому зданию Госстройнадзор в обязательном порядке присваивает класс энергоэффективности: от минимального G (удельный расход на 50% превышает базовый средний уровень) до максимального А++, который позволяет экономить свыше 60% энергетических ресурсов по сравнению с базовым уровнем. К энергоэффективным относят дома с классом А и выше. К сожалению, их сейчас всего около 3%, но при этом объем энергоэффективных домов от текущего строительства существенно вырос за последние годы и составляет около 27%. Информация о классах энергоэффективности жилых многоквартирных домов в обязательном порядке вносится в проектные декларации и раскрывается в Единой информационной системе жилищного строительства.
Но одной только энергоэффективности недостаточно для комплексной экологической оценки строительных проектов. В 2022 году был утвержден добровольный зеленый ГОСТ Р для жилых многоквартирных зданий. ГОСТ Р включает систему критериев, которая характеризует жилое здание на всех этапах жизненного цикла – от момента выбора участка для строительства до функционирования систем безопасности эксплуатации построенного здания. Добровольная сертификация многоквартирных домов по новому ГОСТу началась в 2023 году, но уже сейчас очевидно, что объем строительства домов, полностью соответствующих основным критериям зеленого ГОСТ Р, незначителен, а для его развития нужны дополнительные стимулы.
- По каким критериям оцениваются дома, в соответствии с «зеленым» ГОСТ Р?
Всего в зеленом стандарте 81 критерий – 37 обязательных и 44 добровольных. Они сгруппированы по 10 категориям, среди которых, например, комфорт и качество внутренней среды, экологическая безопасность территории, рациональное водопользование и так далее. Кроме параметров, влияющих непосредственно на экологию, также в перечень обязательных критериев входят социальные параметры здания, такие, как наличие велодорожек, системы звукоизоляции и помещений общего пользования для отдыха жителей. Дополнительные параметры также разнообразны – от доступности детского сада до наличия теплиц. В итоге формируется интегральная оценка – от «удовлетворительно» до «отлично», которая в итоге показывает экологичность и качество жизни в многоквартирном доме.
- Какие именно меры могут простимулировать рост строительства домов, соответствующих зеленым критериям?
Проблема в том, что строительство энергоэффективных и зеленых зданий сопряжено с дополнительными расходами. Увеличение темпов роста ввода новых зеленых объектов невозможно без комплексных стимулов для заинтересованных сторон на всех этапах проекта – от стадии привлечения финансирования застройщиком до момента приобретения квартиры. «Окраска в зеленый цвет» традиционных финансовых инструментов, таких, как проектное финансирование, ипотека и облигации, комплексная поддержка их со стороны государства (например, путем прямого субсидирования процентных ставок или понижения риск-весов), а также участие в таких проектах компаний, которые заявили о своей приверженности принципам устойчивого финансирования, позволит существенно увеличить ввод новых экологичных объектов. Причем такие зеленые инструменты уже начали появляться на рынке – в 2022 году состоялся первый выпуск зеленых ипотечных облигаций объемом 5,5 млрд руб., обеспеченных портфелем ипотеки в энергоэффективных домах, а в этом году – размещение классических зеленых облигаций на 5 млрд руб., целью которых является рефинансирование кредитов проектного финансирования, предоставленных для строительства энергоэффективных домов. Оба выпуска были осуществлены компаниями, входящими в группу ДОМ.РФ – института развития в жилищной сфере, независимым верификатором по этим выпускам облигаций выступил «Эксперт РА».
В этом году мы также ожидаем появления зеленой ипотеки на приобретение квартир в домах, соответствующих зеленому ГОСТу или его ключевым критериям. Предполагается, что ставки по таким ипотечным программам будут ниже для заемщика, кроме того, жильцы смогут сэкономить средства за счет более низких коммунальных платежей. Если говорить о «зеленом» проектном финансировании – параметры такого продукта обсуждаются ключевыми участниками рынка – я ожидаю, что первые сделки пройдут в ближайшие 1-2 года.
- Как и по каким признакам определяется «зеленость» облигаций?
Зеленые облигации отличаются от обычных необходимостью использования средств от эмиссии для финансирования или рефинансирования проектов, имеющих позитивный эффект для окружающей среды. Строительство энергоэффективных и зеленых зданий полностью соответствует такому определению. Тем не менее, каждый такой проект должен быть оценен аккредитованным независимым верификатором на соответствие критериям международной и национальной таксономий, чтобы устранить риски недобросовестного использования зеленой маркировки (гринвошинга).
Верификация зеленого финансового инструмента предполагает проверку соблюдения четырех базовых принципов: использование средств, оценка и отбор проектов, обособленность учета и раскрытие информации. Для оценки соответствия проектов критериям международной и национальной таксономии верификатор проводит комплексный анализ проектов, заявленных к финансированию или рефинансированию, эмиссионной и контрактной документации, анализирует концепцию зеленых облигаций эмитента и выносит заключение о соответствии или несоответствии выпуска критериям международной и национальной таксономий, а также требованиям Положения о стандартах эмиссии, если планируется, что выпуск будет включен в сектор устойчивого развития Московской Биржи. При этом, верификатор проверяет, чтобы отобранные проекты не были уже рефинансированы в рамках других зеленых выпусков. Аккредитацию верификаторов по национальной таксономии зеленых проектов осуществляет ВЭБ.РФ.
- Какова роль государства сейчас в развитии зеленого финансирования и какой она может быть?
Рынок ждет поддержки со стороны государства для развития зеленого финансирования. Среди таких мер могут быть как прямые госсубсидии зеленого строительства или зеленой ипотеки, так и внедрение льготных коэффициентов взвешивания риска для инструментов устойчивого финансирования и повышенных коэффициентов для кредитования «грязных» отраслей. Мы видим, что все больше компаний заявляет о своей приверженности принципам устойчивого развития – появление реальных экономических стимулов осуществлять вложения в качественные проекты, связанные с зеленым строительством, приведет к созданию конкуренции между крупными инвесторами и, в конечном итоге, выльется в большую доступность зеленых квартир для населения.