ПСБ Аналитика & Стратегия

Объём жилищного строительства в РФ в феврале составил 8,5 млн кв. м (+2,6% г/г). За январь-февраль 2024 г. ввод жилья в России составил 20,6 млн кв. м, что на 1,7% больше, чем в аналогичный период в прошлом году.

В пятницу, 23 февраля, США и Евросоюз приняли новый пакет санкций. Минфин США внёс в санкционный список SDN более 500 граждан и организаций из РФ, в том числе и ГК ПИК. Застройщик сообщил, что продолжит работу в обычном режиме.
Считаем, что санкции мало повлияют на компании строительного сектора, т.к. их основные бизнес-процессы осуществляются внутри страны. Предпочтение отдаём бумагам Самолёта (ПИК имеет большую закредитованность и по итогам 2023 г. потерял лидерство по объёмам строительства). Кроме того, вчера Самолёт сообщил, что закрыл сделку по покупке банка «Система».

Ожидаем, что по итогам l квартала под давлением высоких ставок спрос может снизиться на 17,9% г/г на первичном рынке и на 14,2% г/г на вторичном.

Стоимость заключённых контрактов Эталона в январе составила 12,5 млрд руб., что в 3,9 раза больше, чем в январе 2023 г.
Продажи в натуральном выражении – 51,1 тыс. кв. м, +175% г/г и выше всех январских показателей предыдущих лет.

Результаты ожидаемо сильные. Девелопер активно расширяет географию и выводит на рынок новые продукты.

По итогам 2023 г. на рынке недвижимости зафиксирован всплеск спроса на фоне высокой доступности льготной ипотеки.

В середине декабря правительство ужесточило условия льготной ипотеки с целью повысить адресность действующих программ. При этом в перечень мер вошло снижение субсидии кредиторам: с 2,5 до 1,5%. В таких условиях выдача льготной ипотеки для банков стала низкомаржинальной.

В прошлом году в России было введено 110,1 млн квадратных метров жилья, сообщил президент РФ Владимир Путин. Этот показатель стал абсолютным рекордом и на 7,2% превысил данные за 2022 год.

В ноябре спрос снизился на 7% относительного прошлого месяца.
Первичный рынок – 16,5 тыс. договоров долевого участия: в 2 раза больше, чем в 2022 г. и -3,8% м/м.
Вторичный рынок – 15,4 тыс. договоров купли-продажи (мены) жилья: +42,1% г/г и -10,1% м/м.

Правительство РФ 15 декабря повысило первоначальный взнос по льготной ипотеке с 20 до 30%. Новые условия начнут действовать с 24 декабря.

Ставки по кредитам растут, и потребители готовы рассматривать все альтернативные способы оплаты недвижимости: наличными денежными средствами, с помощью ипотечного кредитования, через рассрочку и по программе trade-in. Купить жильё, не имея всей суммы на руках, можно в ипотеку либо рассрочку.

На 1 декабря объём нераспроданного жилья в стадии строительства, по данным ЕИСЖС, составил 71,6 млн кв м (+7% г/г) или 67% – максимальная доля для этого месяца с начала наблюдений в 2020 г. Предыдущий рекорд был в августе (71,61 млн кв м). При этом 26% приходится на неоткрытые продажи.

Сильная дифференциация цен между первичной и вторичной недвижимостью при этом сохраняется, что объясняется действием государственного субсидирования. В Москве разрыв составляет ~36–37%, сократить его до рыночного уровня 7–8% поможет отказ от льготных условий.

Третий месяц подряд показатели рынка жилья удерживаются на максимальном уровне: за 10 месяцев установлен абсолютный рекорд ДДУ и ДКП.

Девелопер Etalon Group 15 декабря на внеочередном общем собрании акционеров планирует поднять вопрос о редомициляции компании с Кипра в специальный административный район на острове Октябрьском (Калининградская область), говорится в сообщении компании.

Девелоперы сохранят прочные позиции до конца текущего года, поскольку покупатели часто отдают предпочтение новостройкам, а не квартирам на вторичном рынке, где платеж по ипотеке выше. На первичном рынке ипотечные ставки субсидируются, что поддерживает спрос на новое жильё. Таким образом, повышение ключевой ставки на 2 п.п., до 15%, нейтрально для строительного сектора.

Самолёт остаётся историей роста на российском рынке акций, а приобретение ГК МИЦ придаст импульс его бизнес-показателям.

В сентябре объем выдачи ипотеки составил 955 млрд руб., что на 12% больше, чем в августе (849 млрд руб.). К увеличению спроса на ипотеку привели ожидания повышения ипотечных ставок на фоне подъема ключевой ставки и первого взноса по льготной ипотеке на 5 п.п., до 20%.

Группа ЛСР за 9 месяцев 2023 г. увеличила продажи недвижимости в 2,3 раза г/г, до 145 млрд руб. В натуральном выражении продажи выросли в 2,1 раза, до 775 тыс. кв. м.

Рекордный объем продаж новостроек в Москве и Подмосковье позволил работающим в регионе девелоперам увеличить квартальную выручку в 1,8 раза г/г – до 754 млрд руб., сообщила компания ЦИАН.

В Москве количество квартир в продаже в комфорт-классе в III квартале снизилось на 16,4% относительно предыдущего квартала, до 19,1 тыс. шт., по данным Est-a-Tet.

На 37,2% м/м вырос спрос на первичном рынке недвижимости в Москве в августе – до 16,4 тыс. договоров долевого участия (ДДУ). Это исторический рекорд.

Спрос на первичном рынке недвижимости в Москве в августе вырос на 37,2% м/м и достиг исторического рекорда – 16,4 тыс. договоров долевого участия (ДДУ). Четверть покупок пришлась на ТиНАО.

Между индексом качества городской среды и ценами на рынке недвижимости есть взаимосвязь: в последние годы индекс последовательно рос, указывая на повышение качества жизни в российских городах и способствуя росту цен на недвижимость.

При этом в некоторых регионах цена недвижимости выглядит заниженной относительно уровня качества городской среды – например в Волгоградской (13-е место по уровню качества городской среды), Челябинской (10-е место) и Воронежской областях (8-е место).

На 37,2% м/м вырос спрос на первичном рынке недвижимости в Москве в августе (до 16,4 тыс. договоров долевого участия (ДДУ). Это исторический рекорд.

Размер первого взноса увеличен с 15 до 20%, а предельная величина субсидии кредитным организациям снижена на 0,5 п.п., следует из Постановления Правительства № 1474, которое вступает в силу с 20 сентября 2023 года.

Наш прогноз по итогам 2023 года для первичного рынка недвижимости Москвы предполагает снижение спроса на 1,7% год к году.

Меры по ужесточению могут быть приняты уже до конца текущего года

В Москве в июле спрос на первичном рынке недвижимости продолжил расти во всех сегментах, кроме элитного

Тенденция уменьшения нераспроданного жилья наблюдается с апреля 2023 года