Чем обернется введение лимитов в ипотеке и автокредитовании
Банк России с июля впервые установил количественные ограничения по ипотеке и автокредитам, как только получил от законодателей такие полномочия. Опрошенные Forbes эксперты уверены, что эффект от мер в ипотеке и целевом автокредитовании будет косметическим, выдачи потребкредитов под залог автомобилей упадут. В условиях высоких ставок введение лимитов — шаг скорее символический, но он будет эффективным в период, когда денежно-кредитные условия начнут смягчаться
Банк России исполнил свое обещание: получив с апреля соответствующие полномочия от законодателей, регулятор впервые установил макропруденциальные лимиты по ипотеке, а также по автокредитам и потребкредитам под залог автомобилей. Лимиты вступят в силу уже с III квартала этого года и должны ограничить выдачи кредитов наиболее рискованным категориям заемщиков.
В ипотеке кредиты на покупку жилья в новостройке заемщикам с первоначальным взносом ниже 20% и показателем долговой нагрузки (ПДН) выше 50% должны составить лишь 2% от объема выдач. Не более 5% в выдачах могут прийтись на клиентов с низкой долговой нагрузкой (ПДН менее 50%), но и низким первоначальным взносом (менее 20%), а также закредитованным клиентам (ПДН более 80%) с высоким (свыше 20%) первым взносом.
На вторичном рынке доля рискованной ипотеки должна будет составлять не более 10% от выдач. В число таких кредитов попадают ипотечные ссуды закредитованным заемщикам (ПДН свыше 50% и 80%) с низким первоначальным взносом (ниже 20%).
В автокредитовании как для банков, так и для МФО, которые выдают займы под залог авто, установлен лимит в 5% от выдач закредитованным заемщикам, которые тратят на обслуживание долга более 80% дохода, и 20% от выдач тем, кто тратит более половины дохода.
Одновременно Банк России смягчил нагрузку на капитал банков, связанную с ипотечными выдачами — регулятор снизил надбавки для кредитов с низким (ниже 20%) первоначальным взносом, а также убрал заградительные риск-веса для закредитованных заемщиков в ипотеке.
Решение Банка России об установлении макропруденциальных лимитов не стало неожиданностью для рынка — о таких планах ЦБ говорил уже давно, солидарны собеседники Forbes. «Регулятор последовательно реализовывал меры по охлаждению кредитования. Сначала были введены повышенные макронадбавки и увеличены требования к резервированию для снижения рисков, теперь вводятся макропруденциальные лимиты. И хотя в действие они только вступят, банки уже начали готовится к ним в прошлом году, что в том числе способствовало сжатию кредитования в целом по рынку и, в первую очередь, в высокорисковых сегментах», — объясняет заместитель председателя правления Абсолют Банка Антон Павлов.
То, что охлаждение рынка розничного кредитования действительно состоялось, признает и сам ЦБ. Показательно, что запланированные им на III квартал лимиты для рискованных ссуд находятся на уровне или вблизи фактических выдач рискованных ссуд. К примеру, доля предоставленных кредитов с ПДН более 80% снизилась с 47% на пике в 2023 году до 6% в I квартале 2025 года. При этом в сегменте новостроек она упала с 46% до 3%, на вторичном рынке — с 47% до 12%. Причина — высокая нагрузка на капитал банков, выдающих рискованные займы.
В автокредитовании стандарты кредитования также улучшились, а выдачи рисковых кредитов снизились. Например, в целевых автокредитах доля ссуд с ПДН более 50% упала с 61% во II квартале 2024 года до 20% в I квартале 2025-го. При этом доля наиболее рискованных кредитов с ПДН более 80% сократилась с 29% до 3%. В потребкредитах под залог автомобиля, которые использовались банками для снижения регуляторной нагрузки, доля выдач с ПДН более 50% снизилась с 79% во II квартале 2024 года до 44% в I квартале 2025 года, причем доля наиболее рискованных кредитов с ПДН более 80% сократилась с 43% до 15%, добавляет регулятор.
Финансовая дисциплина заемщиков в автокредитовании и ипотеке пока не вызывает беспокойства у регулятора. В ипотеке наблюдается «некоторое ухудшение качества обслуживания» долгов — просрочка выросла с 0,5% до 0,9% из-за вызревания кредитов, выданных во время ажиотажного спроса в 2023-2024 годах, однако остается на низких уровнях. «На фоне более высоких требований к заемщикам качество обслуживания целевых автокредитов стабилизировалось. Опережающий показатель кредитного качества — доля кредитов с просроченными платежами более 30 дней на третий месяц с момента выдачи — стабилен последние два квартала: 0,3–0,4%», — пишет ЦБ.
Влияние новых лимитов на разные сегменты розничного кредитования будет дифференцированным, полагают банкиры. «В ипотеке значительных изменений не ожидаем, поскольку ЦБ с конца 2023 года уже ужесточил риск-политику, сократив долю заемщиков с высокой долговой нагрузкой», — указывает представитель ВТБ. Основное влияние лимитов ощутит на себе рынок автокредитования. Сейчас банки ожидают итоговую позицию ЦБ о необходимости предоставления заемщиками дополнительных справок, подтверждающих доход. «Однако уже очевидно, что банки будут уделять больше внимания проверке платежеспособности клиентов для соблюдения требований регулятора», — добавляют в ВТБ.
Если в автокредитовани и потребкредитовании под залог авто заемщики могут столкнуться с более жесткими требованиями и ростом числа отказов, то смягчение регулирования в ипотеке может стать шансом для некоторых групп заемщиков, предполагают собеседники Forbes. «Введение макропруденциальных лимитов и снижение надбавок, к которыми были нечувствительны банки с большим капиталом, рынок воспринял как позитивный сигнал для ипотечных банков. Впервые за долгое время ужесточения де-факто не произошло. Напротив, регулятор смягчил риторику и снял заградительные барьеры в отношении заемщиков с низким первоначальным взносом и небольшой долговой нагрузкой, дав им шанс получить кредит вместо гарантированного текущим регулированием отказа», — считает эксперт ипотечного рынка Сергей Гордейко.
В части целевых автокредитов введение лимитов смотрится скорее как закрепление тенденции оздоровления выдач, считает директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Михаил Полухин. Причем для нецелевых кредитов под залог автомобиля нововведение видится более жестким — доля кредитов заемщикам с ПДН более 50% будет ограничена 25% при фактических 44% в I квартале. «Этот продукт для многих занимающихся розничным кредитованием банков сейчас является одним из флагманских, позволяющих снижать нагрузку на капитал за счет залога» , — отмечает он.
В НКР ожидают умеренного влияния мер ЦБ на динамику как ипотеки, так и автокредитования в среднесрочной перспективе. «В текущих условиях главная причина низких объемов выдачи в рознице — высокие процентные ставки», — напоминает директор группы рейтингов финансовых институтов агентства НКР Егор Лопатин.
Тем не менее введение макропруденциальных лимитов скорректировало прогнозы выдач у части банкиров. «Выдачи автокредитов сократятся более существенно, чем мы ожидали в начале года — более чем на 40%, до 1,3 трлн рублей», — говорит представитель ВТБ. В ипотеке прогноз, напротив, улучшен. Банк ожидает сокращения продаж жилищных кредитов примерно на 20% по сравнению с 2024 годом, до 3,8 трлн рублей.
Для восстановления рыночной ипотеки нужно, чтобы ключевая ставка опустилась ниже 15% годовых, рассчитывать на это в текущем году не стоит, говорит управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. По оценкам «Эксперт РА», вероятный общий объем ипотечных выдач в 2025 году находится в диапазоне 3,5–4 трлн рублей (снижение к прошлому году на 20-30%), что в значительной степени обеспечено увеличением лимита по семейной ипотеке на 2,4 трлн рублей. Автокредитование же сохранит положительную динамику, но темпы прироста замедлятся и будут сдерживаться теми же факторами, которые ограничивают потребительское кредитование, просто с небольшим лагом, резюмирует он. По словам Беликова, введение макропруденциальных лимитов в условиях высоких ставок, достаточного охлаждения рынка и длительного поддержания жесткой денежно-кредитной политики выглядит скорее символическим шагом, однако этот инструмент должен эффективно сработать в период, когда начнется смягчение денежно-кредитной политики. «В период снижения ключевой ставки введение макропруденциальных лимитов может быть более эффективным, когда банки охотнее кредитуют рискованных заемщиков», — соглашается главный аналитик Совкомбанка Анна Землянова.